20 Апр
Здравствуйте! В этой статье мы расскажем всё об особенностях паевых инвестиционных фондов.
Сегодня вы узнаете:
Большинство из нас привыкли на вкладах под небольшой процент. Кто-то и вовсе держит собственные средства дома. Не так давно появились новые . Они составляют конкуренцию банкам и набирают обороты. Название им – .
Данные организации существуют для целей коллективного средств физических и даже . Они позволяют получить достойный доход тем, кто не обладает познаниями в сфере .
Можно открыть фонд следующих направлений:
Весь смысл существования фондов – получить прибыль на совместном капитале. Каждый участник приносит деньги, которые объединяются со средствами остальных членов. Далее, вся сумма вкладывается, к примеру, в акции. В результате совершённых сделок на появляется определённый доход, который в дальнейшем распределяется между дольщиками.
Во главе таких фондов находятся опытные трейдеры или другие профессионалы, которые знают, как правильно распорядиться деньгами вкладчиков. Так как сумма на кону большая (с учётом всех пайщиков), то и доход может получиться приличный.
Как вы уже поняли, ПИФ – аббревиатура от слова «паевые инвестиционные фонды» . Означает данное понятие определённую организацию, а точнее, имущественный комплекс, который под предводительством управляющей фирмы зарабатывает прибыль для своих участников.
Те деньги, что приносят новые вкладчики, предназначаются для покупки паёв. Пай означает долю активов всего фонда.
Пример: один пай стоит 5000 рублей. Вы можете приобрести 10 паёв и перевести на счёт фонда 50 000 рублей.
При проведении некоторых манипуляций стоимость пая в течение оговоренного срока растёт. Владелец своей доли может получить её обратно (выкупить) с надбавкой. В этом и заключается процесс работы фонда.
Разработаны ПИФы для более удобного . Один человек, к тому же не обладающий большой суммой или широкими познаниями, сможет мало заработать или потерять всё.
В то же время фонды содержат в своём штате несколько высококвалифицированных специалистов, которые грамотно распоряжаются деньгами и зарабатывают проценты.
От того, какими познаниями в области инвестирования обладают пайщики, фонды можно разделить на:
Если вы прочитали много литературы про способы инвестирования, имеете богатый опыт вложения собственных денег в разные проекты, фондовые или , то смело вступайте в фонд для профессионалов. Здесь немаловажный фактор играет доходность проведённых вами сделок. Большой процент выигрышей будет только на руку.
Для тех же, кто привык хранить деньги на обычном депозите и не смыслит глубоко в финансовых вопросах, обращение в обычный паевой фонд – самый подходящий вариант.
Это более 90 % россиян, которые не особо интересуются прибыльными способами инвестирования, но желающие приумножить собственный капитал новым для них способом. А в связи с тем, что проценты по вкладам банков совсем невыгодные, многие стали интересоваться именно ПИФами.
Существует три основных вида ПИФов, различных по доступности для вкладчиков:
Открытый вид – это фонды, в которые может вступить любой желающий при наличии минимального взноса. Сумма вклада в них минимальна и может составлять несколько сотен рублей.
Важной особенностью считается то, что купить или продать долю можно в удобный будний день. Захотели вы в среду стать участником – вам никто не запретит. Пожелали вы в пятницу продать свой пай, вас также никто не ограничивает.
Интервальная разновидность устроена немного сложнее. Выплаты долей или приём новых пайщиков осуществляется только несколько раз в год. Это бывает 2-4 раза, но не менее 1-го. Период купли-продажи длится в течение половины месяца, в которой каждый желающий может выйти из фонда или приобрести новый пай.
Закрытые фонды включают самую сложную структуру, они недоступны для всех желающих. Здесь ограничения касаются, по большей мере, суммы доли. Она может исчисляться как сотнями тысяч, так и миллионами.
Фонды инвестируют в крупные проекты, постройку жилых комплексов. Так как сами объекты вложения средств довольно солидны и стоят недёшево, то и требования к вкладчикам высокие.
Существует много способов заработка, которые используются инвестиционными фондами.
Наиболее распространённые ПИФы:
Названия говорят сами за себя. Инструментами инвестирования могут выступать ценные бумаги, валюта, недвижимость, проекты и прочее. Всё, что может принести доход, держатели фондов стараются применять в целях прибыли.
Индексные фонды вкладывают средства пайщиков в индексы рынка ценных бумаг. Ими считаются РТС, ММВБ и другие. Венчурные ПИФы инвестируют в очень рискованные проекты, которые грозят потерей средств пайщиков. Однако, если всё-таки вложение принесёт доход, то он может принести несколько сотен процентов прибыли.
Существует также . Это организации, которые только выходят на рынок и нуждаются в развитии, притоке дополнительных денежных средств. Деньги пайщиков уходят на раскрутку таких компаний, которая в дальнейшем может принести хорошую прибыль.
Мы рассмотрели ПИФы по доступности для клиентов и способам вложений. Теперь соединим эти данные.
К открытым и интервальным фондам относятся:
Согласно нормативной базе, способы инвестирования двух вышеуказанных фондов производятся только в высоколиквидные активы. При этом большую часть составляют государственные облигации, практически не имеющие риска.
К примеру , все средства пайщиков могут разделиться на две части: 70 % вкладывается в ценные бумаги государства, а 30 % – в акции «голубых фишек» (самых крупных и прибыльных компаний страны).
Закрытые ПИФы могут вложиться в:
Законодательство не ограничивает пайщиков закрытых фондов вкладывать средства и в инструменты инвестирования двух других фондов. Понятно, что про процент прибыли закрытых фондов значительно выше, но и средства от пайщиков здесь требуются немалые.
Открытый фонд не наделён правом вкладывать суммы в рискованные проекты с целью минимизировать потери участников.
Во главе каждого ПИФа стоит управляющая компания (УК), которая отвечает за размещение денег вкладчиков и получение прибыли. Сам фонд не считается юридическим лицом, эта роль отведена УК.
Управление фондами, в том числе и сами управляющие фирмы, находится в ведении Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. Законодательные акты помогают ей в координировании действий ПИФов. Каждая УК, прежде чем приступить к своей основной деятельности, обязана получить лицензию. Для этих целей проходится долгая и сложная аттестация.
Управляющая компания может только размещать средства пайщиков для заработка. Другие цели трат денег не допускаются. Чтобы контролировать этот процесс, были созданы другие юридические лица – депозитарии. Им отведена роль хранения денег на счетах клиентов. Именно они наблюдают за правомерностью действий УК и при правонарушениях обращаются в Федеральную комиссию по ценным бумагам.
Структура фонда подразумевает и наличие регистраторов. Ими также являются юридические лица. Цель их существования – регистрация сделок клиентов. В обязанности включено внесение изменений в реестры паёв.
Но давайте разберёмся в преимуществах фондов:
Масса преимуществ делает ПИФы всё популярнее. Благодаря поддержке государства в любой момент можно отстоять свои права. Фонды подойдут также для тех, кто хочет вложиться в денежный рынок, но боится сделать это из-за отсутствия нужных знаний. ПИФ – отличная альтернатива такому инвестированию.
Конечно же, инвестирование в ПИФ – процесс, имеющий некоторые недостатки:
По большей части недостатки ПИФов складываются из-за того, что фонды не так давно обрели популярность в нашей стране. Мало кто ими интересуется в широких слоях населения.
Недоверие людей не даёт данной области экономического сектора страны развиваться в полном объёме и быстрыми шагами. Однако, последние несколько лет вселяют надежду на рост числа фондов и инструментов инвестирования.
Вывод средств связан с действиями депозитария и регистратора. Без их участия ваш инвестиционный пай управляющая компания не вернет.
Изначально покупка доли также занимает несколько дней, а то и недель. Этот процесс ускоряют только электронные ресурсы, позволяющие быстро купить пай на сайте компании. Правда, такому виду сделок мало кто доверяет, а потому личное посещение офиса управляющей компании – наиболее распространённый вариант.
Нормативные акты страны запрещают ПИФам прогнозировать какую-либо доходность, а также рекламировать её. Это связано с тем, что получение прибыли в результате участия в фонде происходит не всегда.
Бывает так, что вкладчики вложат свои сбережения в надёжный фонд, который уже несколько лет успешно функционирует и приносит достойный доход дольщикам. Однако, УК может на этот раз неграмотно распорядиться деньгами. Возможно, что и экономическая среда этому поспособствует.
В таком случае можно не только потерять личные деньги, но и уйти в минус. Последнее встречается на практике из-за того, что услуги УК оплачиваются независимо от результатов сделок.
Вышеописанная ситуация встречается крайне редко. Чаще всего пайщики получают свою прибыль и благополучно приобретают новые паи. Точный доход сказать, конечно же, нельзя, но он однозначно превышает проценты по классическим вкладам.
Судить о будущей сделке по результатам инвестирования прошлого периода не рекомендуется. Если за прошлый год ПИФ Сбербанка принёс 75% прибыли, то в этом году он может заработать всего 10 %. Данное значение не регулируется на законодательном уровне и зависит от ситуации, способов вложения и сроков.
Мы уже выяснили, что ПИФы выгоднее банковского вклада. Если рассматривать прямое инвестирование и при помощи фондов, то первый вариант более выигрышный. Но надо понимать, что вложение без посредников требует большого капитала и основательных знаний тонкостей того или иного инструмента. Фонды принесут меньшую доходность за счёт размещения более низкой суммы и комиссий УК.
Можно напрямую ( , ), валютный рынок, новые проекты и прочее. Такое вложение принесёт доход, но оно тоже требует существенных затрат.
Главное преимущество фондов заключается в их доступности для населения. Можно внести минимальный платёж и получать прибыль.
ПИФы точно также инвестируют и в недвижимость (фонд недвижимости), и в другие активы. Только в данном случае можно стать участником крупного проекта с минимальными затратами.
К тому же, если вам не понравится по каким-то причинам один фонд, вы можете без потерь перевести средства в другой под управлением той же компании. Таким образом, можно поменять инструмент вложения и некоторые условия сделки.
Вопрос получения доходности зависит и от инструментов инвестирования. Самым надёжным считаются облигации, выпущенные Правительством страны. Правда, доходность по ним немногим выше банковских вкладов. Но если вы только начинаете проявлять интерес к фондам, то можно начать с государственных ценных бумаг.
Рискованным мероприятием считается вложение в ценные бумаги акционерных обществ. Этим занимается акционерный инвестиционный фонд.
Наиболее стабильный доход приносят компании, существующие несколько десятков лет. Их акции наименее подвержены ценовым скачкам. Можно инвестировать и в акции новых фирм. Их ценные бумаги могут непредсказуемо упасть или подняться в цене.
Смешанный портфель из акций и облигаций позволяет одновременно и сохранить часть капитала и привлечь дополнительную прибыль. При этом государство чётко разграничивает процентное соотношение в таком инвестиционном портфеле. Государственные облигации одного выпуска не могут превышать в нём 35%, а ценные бумаги акционерных обществ и зарубежных компаний занимают по 20%.
Самым рискованным вложением считается инвестирование в малоликвидные активы (недвижимость, землю, стартапы и прочее). Вывести деньги из фондов, вкладывающих средства в подобные активы, можно только через несколько лет, обычно 5 — 15.
Это делается для того, чтобы вкладчики не забрали свои средства, что привело бы к банкротству фонда. Однако, такое рискованное мероприятие может принести огромный доход.
Совокупность всех инструментов, выбранных в качестве вложения средств, представляет инвестиционный портфель. Его диверсификация – это набор как можно большего количества объектов инвестирования.
К примеру , для наращивания капитала, вы можете вложить деньги в акции АО, гособлигации, сдавать в аренду квартиру, положить деньги в банк под проценты. То есть, все свои средства вы распределяете между несколькими источниками дохода.
Диверсификация довольно выгодна в плане сохранности денег и получения дохода от рискованных мероприятий. Если вы вложились в сомнительную сделку, то ваш капитал удастся сохранить при помощи оставшихся инвестиций.
В отношении фондов законодательство не запрещает пайщикам иметь доли в нескольких ПИФах. Вы можете скупить хоть по одной доле каждого существующего фонда. Если управляющая компания размещает средства нескольких ПИФов, вы имеете право распределить свои деньги в каждом из таких фондов.
Инвестиции требуют не только первоначального вклада, но и расходов на посредников.
Затраты при работе с фондами включают:
При открытии счёта лучше выбрать такой банк, который относится к данному ПИФу. В этом случае вам не придётся оплачивать средства за обслуживание счёта.
Когда вы приобретаете пай, с вашей суммы будет списана комиссия до 1,5 %. Она сократит количество выданных вам паёв. При этом их количество может быть указано в дробном значении от общего капитала фонда.
После выкупа своей доли также придётся распрощаться с некоей суммой, не превышающей трёх процентов от вашего пая. Общий доход, который получила УК, облагается комиссией (обычно до 10%) для покрытия расходов компании.
Уплата налога с полученного дохода выражается в 13% для резидентов и 30% для лиц, являющихся гражданами других стран.
Этот налог не нужно уплачивать, если:
Учитывайте, что налог выплачивается только при выходе из фонда. Сумму НДФЛ за вас уплачивает УК, поэтому вам дополнительно обращаться в налоговую не придётся. При выходе из ПИФа вы на руки получите сумму, из которой уже вычтен налог.
Чтобы просмотреть всю информацию о вложенных деньгах, необходимо обратиться к сайту ПИФа. Здесь есть сведения касаемо стоимости доли. Если вы покупали долю в открытом фонде, то данные в режиме «онлайн» обновляются каждый день. Если вы приобрели пай в интервальном ПИФе, то информация может обновляться лишь раз в квартал.
Цена доли рассчитывается по формуле: стоимость чистых активов/ количество долей. К примеру, активы фонда составляют 5 000 000 рублей. Всего долей – 8000. Стоимость одного пая: 5000000/8000 = 625 рублей. Если у вас имеется 10 таких долей, то ваша сумма составляет: 625*10 = 6250 рублей. Изначальная покупка доли по 500 рублей отражает рост пая на 125 рублей. Общий прирост пайщика составляет 6250 — 500*10 = 1250 рублей или 25 %.
Информация по паям является доступной для каждого вкладчика. Её можно узнать также обратившись в офис УК.
На время действия условий договора между УК и вкладчиком, последний наделяется правами:
При любых несанкционированных действиях управляющей компании вкладчик имеет право обратиться в суд. На стороне пайщика также находится депозитарий, который ни под каким предлогом не нарушит пункты договора между УК и вкладчиком.
Перед заключением соглашения с УК вы можете поинтересоваться хозяйственной деятельностью компании. Никто не помешает изучить отчётную документацию, выяснить прибыльность предыдущих сделок, а также прочитать правила фонда. Если УК провела несколько неудачных попыток инвестирования, вы также будет в курсе этого.
Управляющая компания не имеет возможности обманывать собственных клиентов. Это приведёт не только к судебным разбирательствам, но и к потере репутации, которую не так просто будет восстановить.
Процесс покупки пая занимает немного времени и мало чем отличается от открытия стандартного вклада в кредитной организации.
Необходимо пройти этапы:
Заявление, которое пишется при первичном обращении, даёт право на многоразовую покупку паёв. То есть, сегодня вы внесли сумму за 10 паёв, а через месяц можете купить ещё 8 штук. Также, если вы решили выкупить свою долю, то дальнейшее приобретение паёв вам будет доступно.
Обратиться в фонд можно напрямую в офис компании или через сайт. При этом информирование по регистрации доли пайщика происходит в течение 7 дней, если вы лично обращаетесь в офис. В иных случаях компания высылает письменное уведомление, которое может прийти и через две недели в зависимости от скорости доставки отправлений.
С момента покупки доли в ПИФе вы являетесь полноценным пайщиком. Дальнейшие расчёты с компанией по покупке или продаже паёв будут происходить через ваш счёт в банке.
ПИФы в России пока не заслужили той популярности, которую они имеют на западе. Это связано и с финансовой грамотностью нашего населения, которая остаётся на низком уровне, и с боязнью чего-то нового. Финансовые пирамиды в своё время наделали много шума и отбили желание населения вкладывать средства в доходные проекты.
Количество ПИФов в России только растёт, и количество вкладчиков всё же увеличивается. Но этот процесс проходит крайне медленно. Фонды в стране появились не так давно, и законодательство еще небезупречно в данной сфере. Пробелы в нормативной базе дают о себе знать довольно часто.
Доходность ПИФов в России в исключительных случаях превышает 20%. Однако, УК всеми способами завлекают клиентов и прогнозируют высокие доходы. В итоге у населения формируется впечатление, что фонды – это беспроигрышный вариант, который принесёт золотые горы каждому. Большие ожидания вкладчиков и разочарование в виде не таких высоких процентов не всегда заинтересовывают клиентов в повторной покупке пая.
Тем не менее законодательные нормы становятся всё более совершенными, адаптируясь под условия нашей страны.Те вкладчики, которые уже получили один раз высокий доход по паям, однозначно, несут деньги в ПИФы.
Хотя показатели предыдущих периодов не являются 100-процентной гарантией будущего дохода, обратимся к лидерам рынка фондов 2016 года. Так вы сможете узнать, на что способны фонды в России и примерно сориентироваться в будущих капиталовложениях.
Наибольшую прибыль вкладчикам принесли компании, отражённые в таблице.
УК | ПИФ | Инструмент | Доход за год, % |
«УралСиб» | «Энергетическая перспектива» | — | 140 |
«Райффайзен» | «Электроэнергетика» | — | 111 |
«Газпромбанк» | «Электроэнергетика» | Индекс ММВБ | 107 |
«Открытие» | «Электроэнергетика» | Индекс ММВБ | 104 |
ВТБ | «Электроэнергетика» | — | 102 |
РГС | «Электроэнергетика» | — | 101 % |
«Апрель-Капитал» | — | Акции второго эшелона | 85 % |
Данные из таблицы говорят о том, что энергетическая сфера приносит достойный доход для своих вкладчиков, а вложение в индексы позволяют при удачном стечении обстоятельств получить свыше 100% от изначально вложенной суммы.
Покупка пая в одной из выше представленных компаний не гарантирует вам высокую доходность. При грамотном подходе управляющей компании можно заработать и 150%, а любое неверно рассчитанное решение приведёт к потере средств вкладчиков.
Если вы решились внести средства в ПИФ, внимательно изучите весь рынок фондов и проанализирует последние сделки УК. Это легко сделать по сводкам на информационных каналах. Также почитайте отзывы вкладчиков.
После выбора УК, не спешите с покупкой пая. Посетите офис компании. Если её представители обещают высокий доход и слишком низкие комиссии за собственное посредничество, не стоит здесь задерживаться. Такая компания заинтересована лишь в притоке новых клиентов, а не получении последними доходов.
Придерживайтесь следующих правил:
Главное, не думайте о высокой доходности. Определите для себя, какой доход был бы достаточным для вас. Исходя из этого совершите свою первую покупку паёв. Как наберётесь опыта, можете переходить к более рискованным инструментам.
Крупные инвесторы часто действуют самостоятельно на уровне личных контактов с теми, кто нуждается в финансовых вливаниях. Но не у всех хватает средств на независимую деятельность. Если все же хочется инвестировать, то люди объединяются в специальные структуры. Про одну из них, а именно - закрытый паевой инвестиционный фонд мы и поговорим.
Первоначально давайте разберемся с тем, что же собой представляет закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости (ЗПИФН). Так называется имущественный комплекс, что создается без образования юридического лица. Формируется он из активов нескольких инвесторов, что передают свои средства в фонд. После этого они становятся владельцами его паев. Имущество фонда имеет юридический статус общей долевой собственности. Поэтому результат его деятельности распределяется среди участников пропорционально взносам. Кстати, когда формируется закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости, то в него можно передавать не только денежные средства, но и права на такие объекты как строения и земля. Когда структура создана, ею руководит согласно принятой декларации управляющая компания. Деятельность этих структур строго регламентируется законодательством и рядом нормативно-правовых актов Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации. В ФСФР должна осуществляться регистрации правил доверительного управления на каждый инвестиционный фонд.
Зачем понадобилось создавать такой дополнительный вид структур как ЗПИФН? Это связано с необходимость облегчить целый ряд операцией. Если говорить про закрытые фонды, то в данном случае предусмотрено такое преимущество, как возможность принимать решение участниками относительно деятельности на общем собрании. Основным отличием ЗПИФН является рассмотрение прав на недвижимое имущество как актив. То есть, основные операции проводятся с жилыми и коммерческими зданиями, земельными участками и тому подобным. При этом условно выделяют два вида. Первый, о котором следует упомянуть, - это закрытый паевой инвестиционный кредитный фонд. Они специализируются на финансировании строительства различных объектов недвижимости. Другой вид - это закрытый рентный паевой (инвестиционный) фонд. Он специализируется на сдаче недвижимости в аренду. Зачастую той, которую построил. То есть особенностью является доступный широкий спектр операций, смещение разных видов деятельности, а также осуществляется множество других дел на рынке недвижимости (купля/продажа жилых и коммерческих зданий, земли и прочее).
Еще совсем недавно создание до восьмидесяти процентов всей недвижимости обеспечивалось конечным потребителем, то есть лицами, что планировали жить и работать в новых квартирах и зданиях. Поэтому часто возникали ситуации, когда строить начинали, имея только 10-20 % необходимых средств. Этого хватало на забор и начало земельных работ. При этом существовал расчет на кредиты или продажу еще не созданной недвижимости физическим или юридическим лицам. В некотором роде это был жилищные кооператив. Принцип работы был следующим: продаем несколько квартир, строим первый этаж. Затем ждем, пока кто-то купит еще. Первые покупатели в таком случае сильно рисковали - ведь они могли ждать довольно долго, пока здание будет доведено до конца.
Был в этой схеме и один минус - отсутствовал контроль за целевым финансированием. А это часто оборачивалось громкими скандалами, в которых обманутые дольщики были потерпевшими. Принятие федерального закона № 214-ФЗ позволило начать процесс вытеснения потребительского капитала на поздний этап. Одновременно существует понимание того, что его нужно чем-то заменить. Иначе сокращение объемов строительства и рост цен на жилье - не за горами. Согласно этому закону (№ 214-ФЗ) выделяют кредитные (банковские структуры) и инвестиционные (ЗПИФН) средства для постройки.
Хотя здесь есть свои нюансы. Так, государство смогло позаботиться о защите граждан, хотя и оттолкнуло банки от данного сегмента рынка. Почему? Дело в том, что законодательством Российской Федерации была введена норма солидарной ответственности финансового учреждения с застройщиком. Это сделано с целью превращения институциональных инвесторов в гарантию окончания строительства.
Итак, мы рассмотрели хоть и не обязательную, но все же важную для понимания информацию. Чтобы не уходить в теорию, давайте рассмотрим, как работают эти структуры на практике. В качестве примера возьмем закрытый паевой инвестиционный фонд рентный «Холи Лэнд». Так, чтобы участвовать в процессе создания нового жилья (или иных объектов недвижимости), ЗПИФН приобретает имущественные права у застройщиков. В качестве документальной основы используется договор долевого участия (или инвестиционный).
Затем управляющая компания передает имеющиеся денежные средства застройщику и приобретает право после окончания строительства получить в свой актив определенные объекты (например, квартиры) с определенными параметрами (например, метражом или высотностью). А вот что делать с полученной собственностью? Это решает управляющая компания закрытого паевого инвестиционного фонда.
Следует отметить, что она может начать финансировать застройщика только после того, как будут оформлены все необходимые разрешения в установленном законом порядке. Это сделано для того, чтобы ограничить участие ЗПИФН на наиболее опасном этапе строительства. Но это не критически, ведь на оформление всей документации и создание проектов припадает не больше пятнадцати процентов всей стоимости. А подключение ЗПИФН позволяет застройщику получать масштабные и регулярные финансовые вложения, которые необходимы для строительно-монтажных работ, создания инженерных коммуникаций и продвижения вперед. Подобная политика действий наблюдается у закрытого паевого инвестиционного фонда недвижимости «Метроном».
Но и это не все. Следует выделить еще целый ряд нюансов, которые представляют интерес для застройщика:
Теперь давайте рассмотрим схемы, по которым владельцы инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда могут принять участие в строительстве определенных объектов. Первоначально им для выбора определенной недвижимости необходимо собраться вместе и принять соответствующее решение. Это общий этап для всех схем. А дальше уже начинаются различия. Но давайте пока обойдемся исключительно названиями:
Каждая из этих схем имеет свои особенности в реализации. Причем их настолько много, что желательно уделить отдельную часть в статье.
В данном случае предусмотрено, что инвесторами и учредителями передаются фонду денежные средства (а также имущественные права и ценные бумаги) во время его формирования или при вступлении в долю на вторичном рынке. После того, как создание завершено и ЗПИФН признан созданным, управляющая компания вкладывает активы в объекты недвижимости. Пайщики фонда получают свои доходы за счет разницы между ценой покупки и продажи имущественного права или готовых объектов. Образуется она в процессе строительства, а также благодаря росту рыночных цен на готовые объекты.
В этом случае управляющая компания является классическим доверительным лицом, что распоряжается средствами клиентов. Только это происходит не на фондовом рынке, а с имуществом. Правила доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом недвижимости предусматривают, как правило, максимальную отдачу на работу с клиентом. Ведь в качестве вознаграждения идет определенный процент. И если управляющая компания не является сборищем мошенников, то она прямо заинтересована в том, чтобы получить максимальную выгоду. Размер дохода зависит от выбранного сегмента, а также требований к потенциальным проектам. При этом благодаря участию многих инвесторов, пайщики могут получить большую выгоду, нежели если будут заниматься этим самостоятельно.
Еще один важный плюс - ЗПИФН не приходится платить налог на прибыль. Благодаря этому инвесторы могут пользоваться эффектом отсрочки.
Некоторые застройщики используют ЗПИФН для получения средств, чтобы построить объекты. В таком случае управляющей компанией создается ЗПИФН под конкретную недвижимость заказчика. Имущественные права вносятся владельцами как оплата паев во время формирования фонда. Затем управляющая компания и учредители привлекают инвесторов для обеспечения финансирования конкретного объекта. Для этого используется вторичный рынок (например - биржа). Так получаются денежные средства для финансирования строительства. Инвестор, став пайщиком, получает право на определенную часть дохода, что будет получена при реализации объекта. Это может быть как продажа, так и сдача в аренду. Второй подход часто использует закрытый комбинированный паевой инвестиционный фонд. Такая схема пользуется популярностью благодаря:
Этот вариант используют рентные ЗПИФН. Суть данной схемы заключается в размещении активов в коммерческую недвижимость и получение доходов от ее сдачи в аренду. Инвесторы используют этот вариант для получения стабильного дохода. Для собственников этот вариант привлекателен по следующим причинам:
Фонд приобретается на внесенные средства или же сразу формируется из подходящего имущества. Управление закрытыми паевыми инвестиционными фондами предусматривает дополнительно заключение договора с эксплуатационной компанией. Она должна взять на себя всю работу по обеспечению и содержанию объектов, а весь чистый поток арендных платежей направлять в ЗПИФН. Стоимость активов пайщиков растет благодаря передаваемым деньгам и увеличению рыночной стоимости объекта. По согласованию с учредителем, доходами распоряжаются следующим образом:
Это еще один вариант использования фондов, который подразумевает участие муниципальных или корпоративных жилищных программ. В таком случае ЗПИФН выступает в роли инструмента, который аккумулирует средства и обеспечивает строительство жилья для определенной аудитории, что определяется учредителем жилищной программы. Под это дело закладывается определенный участок земли. Он может подбираться муниципалитетом или корпорацией из числа земель, что входит в его территорию. Затем осуществляется передача закладной закрытому паевому инвестиционному фонду, которые начинает возведение недвижимости. Организацию строительства и контроль за ним осуществляет управляющая компания.
Этот вариант используют крупные игроки рынка. Они встраивают ЗПИФН в свои бизнес-процессы с целью увеличения эффективности управления строительными проектами и распределения денежных средств, что нужны для финансирования различных объектов. Место этих структур в цепочке зависит от роли, организации, потребностей и преследуемых целей.
Рассмотрим небольшой пример. Материнская компания создает ЗПИФН и получает 100 % паев. Объемы и направления использования сформированного фонда определяются инвестиционной декларацией. Дополнительно в последующем количество средств может быть увеличено. Затем создаются или приобретаются отдельные компании. Они занимаются подготовкой проектной документации, получают все необходимые разрешения для строительства, а также право на землю.
Наиболее для этих целей подходят компании с формой собственности ООО или ЗАО. После того как завершены все подготовительные работы, ЗПИФН заключает договор (инвестиционный или долевого участия) с этой структурой и обеспечивает строительство финансами. Если временно потребности в этом нет, то средства могут быть направлены в актив, который предусмотрен инвестиционной декларацией. После того, как строительство завершено, объекты реализуются. Полученная прибыль от продаж объектов из ЗПИФН налогом не облагается.
Паевой инвестиционный фонд - это обособленный имущественный комплекс, правовой статус которого имеет договорный характер, т.е. ПИФ не является юридическим лицом. Имущество ПИФа находится в доверительном управлении управляющей компании, которая должна иметь право на осуществление данного вида деятельности, т.е. обладать соответствующей лицензией.
Основной правоустанавливающий документ ПИФа - это правила доверительного управления паевого инвестиционного фонда , в которых регламентируются такие существенные условия, как тип и категория фонда, срок его существования, инвестиционная декларация, в соответствии с которой должно осуществляться управление его активами, указание на управляющую компанию и все инфраструктурные организации (специализированный депозитарий, регистратор, аудитор, оценщик), вознаграждения и пр. Правила доверительного управления ПИФ (или ПДУ, правила ПИФа) - это публичный договор, к которому присоединяются путем подачи заявок при формировании фонда и далее при покупке инвестиционных паев их владельцы.
Для создания (регистрации) паевого инвестиционного фонда "с нуля" инвесторам (владельцам активов будущего ПИФ) необходимо выбрать управляющую компанию, с которой договориться о сотрудничестве в части реализации проекта, или создать собственную управляющую компанию, т.е. зарегистрировать юридическое лицо и получить лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.
Собственно под созданием фонда (ПИФа) понимают две процедуры:
Ниже приведены этапы создания закрытого паевого инвестиционного фонда (ЗПИФ) :
Этап |
Сроки |
Государственная регистрация правил доверительного управления ЗПИФ |
25 рабочих дней с даты представления документов в ЦБ РФ |
Утверждение регламентных документов (Регламента признания лиц квалифицированными инвесторами, правил внутреннего учета имущества, переданного в оплату инвестиционных паев, учетной политики ПИФ, правил определения стоимости чистых активов ПИФ, политики осуществления прав голоса по акциям, входящим в состав ПИФ) |
|
Признание лиц квалифицированными инвесторами (если ПИФ создается для квалифицированных инвесторов) |
После регистрации правил доверительного управления до момента выдачи инвестиционных паев |
Открытие транзитного счета (счета депо) УК для формирования ПИФ |
После регистрации правил доверительного управления Фондом и до начала предоставления сообщения о начале приема заявок на приобретение инвестиционных паев |
Открытие лицевого счета управляющей компании ПИФ |
После регистрации правил доверительного управления Фондом и до начала представления приема заявок на приобретение инвестиционных паев |
Прием заявок от приобретателей паев ПИФ |
В течение периода формирование Фонда, который предусмотрен правилами доверительного управления Фонда |
Открытие расчетного счета УК для расчетов по операциям ДУ ПИФ |
До приема всех заявок |
Открытие счета депо УК для хранения ценных бумаг ПИФ |
До приема всех заявок |
Открытие лицевых счетов приобретателям инвестиционных паев ПИФ |
До даты выдачи инвестиционных паев |
Включение имущества в состав ПИФ |
После поступления имущества в оплату инвестиционных паев, необходимого для завершения формирования Фонда. |
Выдача инвестиционных паев ПИФ |
В день включения имущества в состав Фонда либо в следующий за ним рабочий день. |
Утверждение отчета о завершении формирования ПИФ |
|
Передача в ЦБ РФ отчета и изменений и дополнений в ПДУ ПИФ |
Не позднее 5 рабочих дней с даты выдачи инвестиционных паев |
Государственная регистрация изменений в ПДУ ПИФ |
5 рабочих дней с даты представления документов в ЦБ РФ |
Раскрытие или предоставление сообщения о регистрации изменений в ПДУ Фондом владельцам инвестиционных паев (для квалифицированных инвесторов) |
10 рабочих дней с даты получения уведомления ЦБ РФ о регистрации изменений в правила доверительного управления |
Регистрация ПИФ осуществляется в соответствии с Порядком регистрации правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом и изменений и дополнений в них, утвержденных Инструкцией Банка России от 06.11.2014 N157-И. Это сложная процедура, связанная с разработкой ПДУ, которые должны корреспондировать с проектом и одновременно соответствовать всем нормам действующего законодательства, заключением договоров со всеми инфраструктурными организациями и комплектацией пакета согласно требованиям указанного выше Административного регламента.
Добрый день, уважаемые читатели! Мы продолжаем говорить об инвестициях. Хотелось бы обратить ваше внимание на такую структуру, как паевой инвестиционный фонд, которой уделяется незаслуженно мало внимания со стороны россиян. К сожалению, финансовая грамотность населения нашей страны находится на довольно низком уровне. Те из нас, кто старается сохранить и приумножить свой капитал, в основном самоучки, которые добиваются цели путем проб и ошибок.
К сожалению, наша система образования не дает знаний в сфере управления личными финансами. Это очень большой недочет со стороны государства! Экономические и политические катаклизмы, опыт родителей научил нас всеми силами не отпускать от себя наличные деньги и сторониться любых организаций, которые предлагают приумножить капитал.
Такое положение вещей плохо, как для населения, так и для страны в целом. Большое количество денежных средств изъято из оборота, что сдерживает развитие экономики. При этом хранение денег дома не способно уберечь их от инфляции, которая медленно, но уверенно сокращает ваш неприкосновенный запас. Деньги должны работать — это непреложное правило! Поэтому мы расскажем, как стать инвестором с помощью паевых фондов (ПИФов)! Тем кто интересуется темой инвестирования предлагаем ознакомиться со статьей .
ПИФ – это понятие, которое известно каждому американскому школьнику, поскольку государство активно обучает детей управлять личными финансами с ранних лет. Любой из них ответит, что такое паевой фонд , — капитал, сформированный путем объединения вкладов группы людей, который передается специальной компании для инвестирования с целью получения дохода. Передача фонда с последующим его вложением в активы называется доверительным управлением (ДУ).
Например, кладя деньги на депозит, вы передаете деньги в распоряжение банка. Он инвестирует их и затем возвращает с процентами, которые выплачивает благодаря полученному доходу. У ПИФ схожая принцип: передаете деньги управляющей компании (УК), которая вкладывает их инвестиционные инструменты, а затем получаете их назад с процентами.
Отличие состоит в том, что размер дохода не известен заранее. Он рассчитывается исходя из финансовых результатов ПИФ. Кстати, существует вероятность получение убытка, но это бывает довольно редко. Существенное преимущество заключается в том, что с помощью паевого фонда можно получить годовой процент значительно превосходящий банковский! Но о цифрах поговорим позже.
Размещая таким образом свой капитал, ФЛ становится владельцем паев, то есть ценных бумаг, которые подтверждают право на часть имущества ПИФа. Кроме того, пай дает право требовать от УК максимально полного выполнения своих обязанностей, а в случае прекращения деятельности – выплаты неустойки. Что интересно, одна УК может передать фонд в управление другой, что уже случалось в России. Что такое паевой фонд разобрались, теперь поговорим об их типах и видах.
Согласно закону №156-ФЗ выделяют такие инвестиционные фонды:
В зависимости от степени взаимодействия с пайщиками выделяют следующие типы:
Подразумевают возможность возврата доли владельца в любой момент! При этом автоматически прерывается действие договора на ДУ. Открытые паевые инвестиционные фонды обычно принимаю вкладчиков даже с небольшими суммами, поэтому наши сограждане активно приносят туда свои сбережения.
Возможность забрать деньги из такого фонда ограничена. Каждая УК самостоятельно устанавливает промежутки времени (обычно 14 дней), когда можно потребовать возврата средств. Обычно такая возможность предоставляется несколько раз в год. Подробная информация об этом содержится в правилах ДУ, с которыми можно ознакомиться при личном визите в УК.
Инвестирование в них сопряжено с большим риском. Дело в том, что инвестиционные фонды закрытого типа создаются для реализации какой-либо цели (проекта), поэтому спрогнозировать результаты крайне сложно. Возврат средств происходит только по окончании проекта, длительность которого не менее одного года, но не более 15 лет. УК очень выгодно создавать такие паевые фонды, поскольку не произойдет резкого оттока капитала из проекта, что могло бы поставить его реализацию под угрозу. Кроме того очень удобны они для среднесрочного и долгосрочного инвестирования. Нет необходимости покупать бумаги с высокой ликвидностью, потому что средства не понадобятся срочно. Срок выплаты по обязательствам заранее известен.
В зависимости от инвестиционных инструментов, в которые УК вкладывает аккумулированные средства, паевые инвестиционные фонды подразделяют на:
Самыми популярными на данный момент в России являются открытые или интервальные, которые занимаются сделками купли-продажи ЦБ. Определить куда будут направлены собранные средства не сложно. Название говорит само за себя. Но некоторые из них все же поясним.
Смешанный фонд занимается операциями с разными видами ЦБ одновременно. Фонд денежного рынка вкладывает средства в иностранную валюту. Тем, кто не знаком с видами ЦБ, рекомендуем статью .
Средства венчурных фондов вкладываются в проекты, ЦБ, стартапы с высокой степенью риска. Зачем? Чем выше риск, тем выше доход. Если венчурный проект оказался удачным, то речь может идти о прибыли, которая составляется сотни процентов. Но и риск потерять все довольно высокий. Портфель активов венчурного инвестиционного фонда может быть очень диверсифицированным.
Куда будут направлены средства, зависит от типа фонда и его инвестиционной декларации (ИД). Первый параметр регулируется ФКЦБ, она определяет полномочия каждого типа фонда. ИД формируется непосредственно УК. Важно! Определившись с видами активов в рамках обозначенных ФКЦБ и закрепив их в ИД, УК обязана придерживаться этого перечня. Пайщики могут контролировать куда направлены их средства с помощью ежеквартальных отчетов о фактических вложениях.
Теперь поговорим, как формируется доход пайщиков. Все очень просто: купил дешевле, продал дороже! Речь идет о том, что инвестор покупает пай по одной стоимости, а продает, в случае необходимости, с приростом. То есть цена продажи выше цены покупки. За счет роста стоимости активов, в которые вкладываются деньги с целью получения прибыли. Важно! Годовой процент рассчитывается условно, для наглядности. Вкладчик не получает проценты на вложенную сумму. Только возрастает цена пая (доли).
Любое инвестирование сопряжено с риском, особенно, когда речь идет об объектах, с помощью которых можно получить годовой процент, значительно превышающий банковский.
Данные о том, сколько стоит ваша доля, обновляются ежедневно. Информация публикуются на официальном сайте паевого инвестиционного фонда. Если речь идет об интервальном типе, то расчет стоимости происходит один раз в месяц. Формула простая: общая стоимость чистых активов (СЧА) ПИФ на данный момент делится на количество долей.
Как уже упоминалось выше, паевой фонд – это не фирма или организация, а совокупность денежных средств вкладчиков. ЮЛ в данном случае выступает УК, которая распоряжается фондом.
Причина 1. Деятельность УК находится под строгим контролем со стороны государства.
Контрольные функции возложены на ФКЦБ. Это главная государственная структура, которая контролирует деятельность всех фондов.
Причина 2. Доверительное управление – это лицензируемая деятельность.
Только компания, которая получила соответствующую лицензию, может заниматься подобной деятельностью.
Причина 3. Действует принцип разделения имущества: УК осуществляет только управление средствами вкладчиков, а хранением их занимается депозитарий.
Депозитарий – это ЮЛ, которое хранит деньги вкладчиков, следит за законностью операций с ними и ведет учет. Контролирует количество пайщиков и объем их активов, для этого на каждого заводятся специальные счета депо.
Депозитарий не может распоряжаться активами пайщиков, которые хранятся на его счетах. Он занимается только наблюдением за тем, чтобы УК придерживалась буквы закона и правил ДУ. Кроме того эта организация следит, чтобы средства вкладывались только в те активы, которые указаны в ИД.
Если депозитарий получит распоряжение от УК, которые противоречат ИД или законодательству, то он не исполнит это поручение, поскольку стоит на защите интересов и прав пайщиков. О каждом таком случае депозитарий отчитывается в ФКЦБ, а также о прочих выявленных нарушениях.
УК может иметь собственные активы, которые хранятся на ее счетах, но фонд обособлен, для исключения возможности злоупотребления полномочиями.
Причина 4. Каждый год УК проходит аудиторскую проверку.
Такой многоступенчатый контроль исключает возможность израсходовать деньги паевого инвестиционного фонда не по назначению. Доли вкладчиков не могут пропасть бесследно, как и сам фонд. Единственный риск – это неверные решения о инвестировании, принятые УП, которые могут привести к получению убытков. А теперь поговорим о последней важной причине, почему можно не бояться вкладывать деньги в паевой инвестиционный фонд .
Причина 5. Даже если УК объявит себя банкротом, фонд не исчезнет, а просто будет передан на ДУ другой специализированной компании . Такие случаи уже имели место. Согласитесь, это снижает степень тревоги за свои инвестиции.
Стать членом паевого инвестиционного фонда довольно просто. Мы расскажем, как стать инвестором , с помощью пошаговой инструкции. Сколько для этого потребуется денег сложно сказать, так как у каждого ПИФ свои требования.
Первый шаг, как это обычно и бывает, очень ответственный. Вам нужно выбрать, в какой паевой фонд вложить деньги! Это не просто выбор между десятком вариантов. Это выбор своего финансового будущего, поэтому к процессу нужно подойти с большой ответственностью. Выбирать ПИФ нужно в зависимости от ряда критериев, которые перечислим дальше.
Критерий 1. Кто не рискует, тот не пьет шампаского!
Проанализируйте, какая для вас степень риска является допустимой. В данном случае нужно ориентироваться на свой возраст, количество средств и инвестиционный портфель. Если речь идет о небольшой сумме, скопленной с трудом, то естественно риск нужно минимизировать всеми способами. Это касается и пенсионеров, потому что с возрастом возможность зарабатывать деньги сильно сокращается, а это означает, что нужно беречь имеющийся капитал, восстановить его будет крайне сложно.
Если же у вас есть уже инвестиции с умеренным риском, то в ваш собственный инвестиционный портфель можно добавить менее надежные инструменты. Это даст возможность заработать по крупному. Но рисковать более, чем 20% активов нерационально. Чаще всего частные инвесторы вкладывают деньги в Ф. акций, которые имеют довольно высокую степень риска. Более надежным является инвестирование в Ф. облигаций или смешанный Ф.
Критерий 2. Порог входа: выше головы не прыгнешь!
Критерий 3. Финансовые показатели.
Немаловажным критерием при выборе ПИФ являются финансовые результаты. То есть прирост стоимости паев. Информация эта так же находится в свободном доступе. Потрудитесь поискать информацию на официальном сайте компании, ведь это важно! Еще поинтересуйтесь историей управляющей компании, наличием лицензий и отзывами в интернете!
После того как решение о выборе ПИФ принято, нужно открыть счет в банке. Обычно требуется текущий. Их отрывают для хранения, перевода и получения денежных средств. С его помощью вы будете переводить средства на счет УК для покупки паев, а затем получать деньги после обратного выкупа. Не забудьте взять реквизиты своего счета.
При выборе банка обратите внимание на комиссию, которую он берет за обслуживание расчетных операций. Есть возможность вообще не платить комиссию, для этого нужно выбрать УК и банк, которые относятся к одной и той же финансовой группе.
Теперь пора отправляться в УК. Там будущему инвестору нужно будет заполнить заявку на покупку долей и ознакомиться с правилами ДУ. Кроме того укажите какой паевой инвестиционный фонд вы выбрали. Не забудьте узнать, как можно получать информацию о состоянии счета депо. Многие УК уже предоставляют данные в электронном формате, некоторые пользуются услугами почты РФ, но есть и такие которые требуют личного присутствия вкладчика. Обязательно возьмите реквизиты счета для перевода средств.
Как вложить деньги в ПИФ ? Просто переведите деньги на счет УК по реквизитам, полученным при личном визите. В назначении платежа обычно указывают ФИО и номер заявки. Сделать это очень удобно с помощью услуги интернет-банкинга. Если вас пугает количество реквизитов, которые нужно самостоятельно заполнить, то можно первый платеж оформить с помощью специалиста банка. Он поможет сформировать платежное поручение, которое в дальнейшем можно будет просто копировать и вписывать нужные суммы.
Завершающий этап сводится к тому, что нужно получить подтверждение о зачислении паев на ваш депо счет. Как уже упоминалось ранее в зависимости от политики безопасности УК, подтверждение можно получить на имейл (5-7 дней), по почте (14 дней) или при посещении офиса компании (5-7 дней). Вот как вложить деньги в ПИФ просто и без промедлений! Весь процесс не займет больше двух-трех дней!
В дальнейшем приобретение на приобретение паев вам понадобится 10-15 минут свободного времени. Достаточно будет сформировать новое платежное поручение и отправить деньги на счет УК, которая автоматически передаст приказ депозитарию о зачислении паев на ваш инвестиционный счет.
Лидерами среди паевых инвестиционных фондов в 2016 году стали:
Ради такой прибыли стоит рисковать! Но важно понимать, что эти показатели не являются чистой прибылью пайщика.
Статья расхода 1. УК может предусмотреть надбавки к стоимости паев и скидки. То есть при покупке, вкладчик заплатит немного больше реальной стоимости долей, а при продаже – получит немного меньше. Это своего рода комиссия за проведенные операции. О ней лучше всего поинтересоваться при личном визите в компанию. Максимальный размер надбавки (если она есть) находится в пределах 1,5%, а размер скидки обязательно должен уложиться в 3%.
Статья расхода 2. Вознаграждение УК и депозитария. Они автоматически изымаются из паевого инвестиционного фонда. И стоимость пая сразу рассчитывается с учетом этого расхода. Размер вознаграждения нем может быть больше 10% от чистых активов.
За последние время, посетив офисы нескольких банков, столкнулся с активным продвижением банковских продуктов под названием паевые инвестиционные фонды или по простому ПИФ. Сотрудники очень настойчиво предлагали воспользоваться возможностью вложиться в ПИФы и получать высокую доходность. В разы превышающую прибыль по банковским вкладам, с их очень скромным процентом — в районе 5-6 годовых.
Показывали различные цифры, графики доходности и сколько можно было бы заработать, если бы я вложил деньги год, 2 — 5 лет назад. На самом деле, данные впечатляли.
Десятки процентов прибыли за год-два.
И сразу возникало желание доверить свои кровные и поучаствовать в погоне за прибылью.
Доходность ПИФ за 2017 год
Статья для тех кто планирует, планировал или уже вложился в паевые фонды.
Подводные камни и главный недостаток инвестирования в ПИФы в России.
Для начала разберем (вспомним) — что же такое ? И чем он будет полезен для нас с вами?
ПИФ можно рассматривать как общий котел для всех инвесторов. Деньги собираются и на них покупаются различные активы (акции, облигации) в определенной пропорции. Каждый вкладчик или пайщик имеет определенную долю или пай. Пропорционально вложенным средствам.
Плюсы Пифов:
Если простыми словами, то для инвестирования в паевые фонды нужно заключить договор с управляющей компанией (УК) и внести деньги. И все.
Стоимость одного пая всего несколько тысяч рублей. Любой может стать владельцем (или совладельцем) фонда и получать доходность пропорционально внесенным средствам.
Покупая один пай за 2-5 тысяч рублей, вы вкладываете деньги в десятки или даже сотни различных компаний. И не только в российские, а по всему миру. Хотите Америку, пожалуйста. Германия, Китая, Англия или Япония. Нет проблем.
Звучит заманчиво. Желаете одновременно вложиться в большинство стран с развитой экономикой — легко. Правда для этого нужно чуть больше денег. Но в несколько десятков тысяч легко можно уложиться.
Можно конечно проделать все это самостоятельно. Любой человек может заключить договор с брокером и , интересующих компаний.
Но для этого нужно много денег. Очень много денег. Дополнительно потратив не один час (или даже несколько дней) своего времени.
В ПИФах все сделают за вас. Купил паи — получил пакет из нужных тебе акций. И больше ничего делать не надо.
Но пусть вас не обнадеживает высокая доходность. Рынки нестабильны. И сегодняшние прибыли, никак не гарантируются в будущем. Но мы не об этом.